‘太阳城官方平台’利好消退 甲醇疲态尽显

甲醇期价连收阴线，华东地区甲醇现货也有所暴跌。短期来看，甲醇下游企业备货基本完结，另加下游烯烃工厂有春检预期，甲醇有可能波动偏弱。

随着将近两个月内地烯烃工厂高负荷动工，国外主要甲醇生产装置行驶检修，造成甲醇进口量大幅度增加，港口库存倒数1个多月上升，华东港口压力显著减低，甲醇期价也随之打开了倒数一个月的下跌模式。此外，2020年1月初的中东冲突和伊朗气头装置的大面积行驶造成甲醇价格两度大幅度下跌，1月14日一度冲击到了2398元/吨。然而，近期有市场消息称之为伊朗kaveh、marjan和zpc都打算重新启动装置，截至2020年1月17日收盘，甲醇期价连收4根阴线，华东地区甲醇现货价格也有所暴跌。

我们预计，短期来看，甲醇下游企业备货基本完结，另加下游烯烃工厂有春检预期，甲醇有可能波动偏弱。伊朗进口量总结总结2018年，我国从伊朗进口的甲醇总量为300万吨，2019年进口总量为400万吨，进口量同比快速增长了33%左右。从2019年的进口来源地来看，伊朗进口量大约占到总进口量的30%以上，倒数11年沦为我国甲醇进口的仅次于来源国，其次是新西兰和特立尼达，分别占到16%和13%，因此伊朗装置开停节点的重要性非同小可。

探究进口量增长速度如此之慢的原因，我们指出有以下两点：一是伊朗2018年只有两套主要装置销售，分别是ZPC(330万吨/年)、Marjan(165万吨/年)，总计495万吨的年产能，但2019年追加三套装置Kimiya(165万吨/年)、Kaveh(230万吨/年)和Bushehr(165万吨/年)，总计560万吨的年产能，名义生产能力增长速度同比快速增长13%，为历史最低增长速度。经过非常简单计算出来，伊朗装置实际生产能力增长速度与甲醇进口量增长速度有一定的于是以相关性，在2020年伊朗仍有两套追加的165万吨/年的Kimiaye和Sabalan装置，未来它们的明确投产时间仍有一点紧密注目。二是2019年9月伊朗大部分装置秋季检修不及预期，动工负荷下降不显著，仅有10月初装置有较短停车的现象，未构成持续秋警。

近期伊朗装置开停情况据隆众资讯消息，2020年1月13日，因伊朗正值寒冬天气，伊朗政府为确保居民长时间用气，早已停止和增加伊朗天然气甲醇的原料供应，伊朗ZPC两套总计330万吨/年甲醇装置目前全部行驶，且工厂库存正处于低位；伊朗Marjan165万吨/年甲醇装置动工略降负至五成附近，前期工厂最低动工负荷曾约七成；Busher165万吨/年前期早已行驶；Fpc100万吨/年行驶；Kpc66万吨/年行驶；Kaveh230万吨/年仅较低负荷驾车，也将要面对行驶，伊朗总计行驶生产能力是1221万吨(目前伊朗行驶装置暂不消息表明完全恢复时间)，按照360天粗略计算出来，伊朗甲醇产量损失3万多吨每天，宽协供应也将继续暂停。在伊朗1至2月持续面对行驶的情况下，作为中国仅次于的进口来源国，伊朗甲醇流向中国的量认同大幅度下降，港口库存短期压力并不大。

然而，近期有不确认的消息称之为，伊朗kaveh、marjan和zpc都打算重新启动装置，如果消息有误，前期低企的甲醇价格有可能之后小幅消息传递。总结短期来看，甲醇期货价格从高位回升较多，一方面有可能因为甲醇季节性因素，甲醇传统下游转入消费淡季，网卓新闻网，例如甲醛和醋酸，市场需求完全暂停，新兴制烯烃下游工厂也不会于2—3月展开春季检修，造成工厂拿货意愿弱化；另一方面，也有可能因近期伊朗装置重新启动。中长期来看，港口库存压力减低，甲醇暴跌空间也十分受限，后期仍须要持续注目伊朗装置开停和港口货源消化的情况。

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